为进一步丰富财政青年干部的宏观经济理论知识，了解市场，开拓视野，创新思维，促进招商引资及服务企业等工作更有针对性，更接地气，6月24日下午，厦门市财政局邀请德屹资本董事长朱德贞女士与财政青年干部举办了一场题为“创业 投资 财富”的分享交流沙龙。

　　厦门市财政局党组书记、局长黄珠龙，党组成员、副局长李祖光，人事处、办公室、预算处、企业处等处室负责人以及30多名财政和金圆集团青年干部参加了沙龙，并与主讲人热烈交流互动。 

　　朱德贞从当前的宏观经济形势分析入手，用详实的数据说明改革开放以来中国经济的高速增长，并分析这种高速增长在未来几年不可持续，以及“新冠”疫情后国内宏观经济形势面对新的挑战和对中国经济的未来预期。结合实际案例，朱德贞生动分享了德屹资本的投资策略、投资领域和具体企业的选择。医疗健康、信息科技、大消费是德屹资本的三大投资主题，朱德贞详细分析了选择这三大行业投资的逻辑。目前，德屹资本旗下管理的资金已投出了泽璟制药、艾力斯医药、博恩思医学机器人、原力生命科学、科望医药、京东数科、纵目科技、美柚、a1零食、唯捷城配等一批创新型行业领军企业，投资金额近13亿元。 

　　在互动交流环节，朱德贞解答了有关当前经济形势下政府如何更好地推动消费升级？产业投资基金管理人应如何平衡出资人的诉求？资本该如何选择投资企业？如何应对疫情对投资行业的冲击？如何保持时代敏锐感，勇于创新等问题，使财政青年干部深受启发。 

　　【人物介绍】 

　　朱德贞是厦门市荣誉市民，美国Pace University工商管理硕士、厦门大学经济学博士，曾任J.P.Morgan美国总公司业务副总裁、湘财证券首席运营官、华欧国际证券总裁、中国民生银行首席投资官兼私人银行总裁等高管职务。她是中国经济五十人论坛企业家理事，还曾担任中国证券业协会咨询委员会委员。2016年，她带着20余年的投资和管理经验来厦创办德屹资本，运用资本力量为厦门招商引资、助力创新发展。 

　　【“金句”荟萃】 

　　高增长不可持续，消费才是我们真正的潜力。把握投资方向首先要了解中国经济增长趋势。改革开放以来我国GDP的增长率存在周期性，当前的低增长率周期尚未见底。近年来中国净出口和投资对GDP的拉动效应下滑较快，而货币供应急剧扩张又带来通货膨胀风险等问题，新冠肺炎疫情后国内宏观经济形势又面临新的挑战。因此经济下行压力大，转轨时间较长，消费才是今后的最大内生增长动力。 

　　时代给你机会就勇敢去闯，做好了就成为标准。任何时候，只有不赚钱的企业，没有不赚钱的行业。我回国后从做中国加入WTO后第一家合资证券公司，到民生银行建立私人银行……很多时候都是靠摸索创新，见招拆招，越做路越宽。虽然现在疫情对经济影响大，但我们有14亿人口，城乡差距和地区差异决定了我们消费潜力巨大，看拼多多的崛起，还有最近朴朴超市的攻城略地，任何时候任何时代，都有机会。  

　　心之所向 素履以往，不恋过往 不惧未来。我的人生经历了几次大的跨越，每次选择首先都是满足内心向往，一路走来都是主动选择、积极快乐。虽然中间也经历了许多艰难与困苦，但无论个人还是国家都是有韧性的，无望中不能绝望，内心的激情和希望不能浇灭。只要内心向往、相信未来，就要想办法去充实自己，一定要有进取心，虚度光阴才是真正的痛苦。 

　　政府怎么支持消费？关键要多产生中产阶级。参照日本“第四消费”时代，精神消费、健康消费、个性消费和国产品牌，将成为我国消费市场的生力军。未来国家宏观调控的主要目标是稳增长与防风险，通过减税降费、健全社保制度等手段培育大国消费市场，让百姓敢于消费、升级消费、放心消费。厦门的经济社会发展水平高，又具有小资情调，消费升级更容易推动，可以尝试扶持一些本地企业去引领。 

　　大多数人看来是风口的东西我们绝对不会再碰。市场上所谓许多风口，往往都是过热的，从商业的角度看，我们不会去犯错，价值投资者必须穿越周期，去确立投资策略和寻找标的。基于对未来的经济预期，我们认为投资方向应专注于与消费及产业升级相关的、可以穿越经济周期的垂直领域，目前主要聚焦三大块：医疗健康产业、信息服务产业和大消费市场。 

　　大道至简，跟着投资的基本逻辑走，但要警惕“算法推荐”。我的投资一定根据多年沉淀的基本逻辑：寻找对的行业、对的产品、对的创始人。无论人生、事业、交友都要“舒服”，这种“舒服”也是自己主动寻找、遵从内心，而不是那种类似一些网络平台上那种“算法推荐”，那种被“舒服”久了，会令人失去洞察力、判断力。   民生的、硬科技的，一定有未来。我们非常看好医疗健康产业的投资机会，其主要逻辑：—是人口老龄化；二是不断增强的支付能力和意愿；三是监管和政策面的正向推动。此外，时代已从人口红利迈向工程师红利阶段，我国完全可以成为全球发展最快、功能最全、规模最大的信息市场，产业赋能场景众多，信息技术领域投资机会大。 

　　【经历分享】 

　　专心  专注  专业 

　　——朱德贞投资创业之路 

　　从上山下乡知青到恢复高考后的第一批大学生；从90年代华尔街的铿锵玫瑰到21世纪金融界“海归派”的先行者；从勇于创新的银行家到自我挑战的投资人，朱德贞娓娓道来其丰富的人生经历，与财政青年干部分享了自己一路走来积极、主动、努力、快乐的人生感悟。 

　　上世纪90年代，朱德贞在华尔街迈出人生发展的一大步，积累了丰富的投资和资本运作经验。2003年，朱德贞出任中国入世后首家中外合资证券公司——华欧国际证券首席执行官。2005年开始的股权分置改革被称为中国证券市场一次“史诗级”的革命。朱德贞带领华欧国际证券，通过创新性的超额市盈率倍数法，成功完成了资本市场首例股权分置改革试点。此后，朱德贞又带领团队完成了中国证券市场上具有创新意义的首个H股回归A股换股吸收合并公司的案例。2008年，朱德贞转战银行业，担任中国民生银行首席投资官兼私人银行总裁，建立中国本土第一代私人银行家团队。2016年，她回到厦门这块让她念念不忘的热土并创立德屹资本，以资本赋能厦门创新发展，投出了泽璟制药、京东数科、美柚、a1零食、唯捷城配等各行业领域的优秀企业。 

　　她的每一次选择都不恋过往、不惧未来，追随自己的内心，勇于迎接挑战，让一次次改变悄然发生。“当你做好充分准备，就能微笑着面对迎面而来的每一个时代浪头。”朱德贞如是说。