1906年生于安徽省泾县。1939年6月参加革命工作，任晋察冀干部大队参谋，第十八集团军野战政治部统战部、驻洛阳办事处干事、秘书。后奉调到延安，在中央统战部担任传记委员会编辑。1941年9月加入中国共产党。历任陕甘宁边区财政厅秘书主任，晋察冀边区粮食局副局长、代理局长。解放战争期间，兼任晋察冀野战军后勤司令部供给部副部长，晋察冀边区财经办事处处长，华北解放区财政厅副厅长，华北人民政府财政部副部长。新中国成立后，历任中央财政部办公厅主任、部党组副书记、机关党委书记，副部长、党组成员，中国人民银行副行长、党组副书记，财政部副部长、党组副书记，兼任国务院财贸党委副书记。“文革”期间遭受迫害。1978年后历任财政部顾问，财政部部长、党组书记，财政部顾问、党组成员。1988年离休。

　　吴波是党的第八、十二次全国代表大会代表，中央纪律检查委员会委员，第三届全国人大代表，第六届全国人大常委会委员、财经委员会副主任委员，第五届全国政协常委。